作者 l 瑞泽洞察
来源 l 瑞泽洞察(ID:gh_f10a7c242141)
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最近没写什么行业洞察,因为能写的几乎都是负面的、悲观的,相信99%中小企业主都能切身感受到从未有过的艰难,至少是过去近20年来没有过的。前阵子中国最大钢铁集团的一份内部紧急会议提到一句话:“这次面临的挑战胜过2008年,因为看不到头、看不到希望。” 接着下了一道指令:“所有能拖欠的款项,在合理范围内能拖则拖。” 当下经济最大的系统性风险之一就是连环拖欠,当年三角债危机可能重演,事实已发生。各行业往常结项后2-3个月能付尾款的,至少再拖3个月,拖6个月甚至不付了也非小概率事件,这对中小企业来说是致命的。和国企做生意的得小心了,至少我们正被国企严重拖款,问了一圈是普遍现象。别指望国企有什么担当,可能比民营大企业更不负责任。聊了各行业企业主,几乎没有不降薪或裁员的,但即便裁了人,还是很难盈利,因为生意量下滑得更严重。对于人力成本占比小于30%的行业来说,裁掉50%的人,还是扛不住业务下滑50%。业务量腰斩的行业比比皆是,可这两个月复工以来,仍看不到头。比如去年火热的SaaS行业,各位创始人心里都清楚,真实续费多少?不靠大比例佣金回扣的续费多少?那些所谓活得还不错的,只是上一轮融到不少钱而已,是融资能力强,不是业务能力强。一系列的政策其实是给外界看的,是给打工人看的,只有企业主才知道那些减免返还政策是多么的无力。当年发生三角债,有铁腕朱总理,再发生大面积的资金链断裂,谁承担?现在除了新能源汽车和核酸,还有什么大产业能拉动内需?再者,中美关系真的撕破脸,中美这部分贸易顺差如何消化?2021年,中国对美国出口额~3.7万亿元,占GDP~4%。以泛家电为代表的万亿级消费赛道,遭受了过去10年来最惨一年,服装行业也在忙着清库存。新消费品牌的月度销售多数是腰斩再腰斩,不投钱就没销量,一投钱公司就完蛋。芯片产业也遭遇大地震,上头问责:“十年投了几千亿进去,为什么没效果?”
那些知名的GPU独角兽,据我了解日子也不好过,不少朋友主动离职。三年后再去看,估值也得腰斩再腰斩。芯片设计并非最关键弄几个流片出来也是台积电给面子,几百万美金一次的流片是贵,可人家台积电瞧得上这点钱么?即便日后有国内手机厂愿意小规模使用,软件和配套生态没个10年怎么搭建起来?如今也很难追究单方面责任。最终结局或类似于某家生鲜电商,创始人和管理层赚到了,投资人兴许也各种方式赚了,坑的全是LP,反正有钱。生意只是表面,靠套路来套现才是目的。圈子里对复苏的普遍感知是到后年,不是明年,更不是下半年。那些已在家里蹲的一线打工者,除非特别有钱可以躺平,还是尽快起身找下家,不然到年底就真没你的坑了。两年前我们说有份工作就不错了,那是客套话,但今天这句话是真心实意的,不管你是几百万年薪,还是几十万年薪。以滴滴罚款为标志的第一轮反垄断告一段落,但并不代表就这么结束了,这只是个开始,互联网巨头垄断对数十万亿产业的枷锁仍未缓解。即便字节在老股市场跌破2700亿美金估值(此估值还可谈),同比2021年上半年折了40%,但还未见底。字节电商是做的可圈可点,但已经撑不起曾经4,000多亿美金估值。和2019年相比,还有多少品牌商家能在字节电商赚到钱?这个比例是多少?投放ROI能做到1:1的绝对是企中龙凤,除了毛利80%以上的商品,什么商品扛得住?早早的让品牌商家沦为字节的打工者,这不是好事情。2020年至今的三年,之所以字节广告收入还在猛涨,并不是来自于增量市场,而是经济下行周期中,品牌方预算普遍收缩,小平台都不投了,还能投什么?但现在教育没了,泛金融进一步受投放监管,字节广告收入2-3年见顶。寄予厚望的tik tok并没有如投资人所愿,tik tok的投放只见曝光,不见转化,为什么?核心人群20岁左右,每月在shein花了200美金买了30件廉价中国衣服,还有什么钱消费?Tik tok shop更是受到重创,在东南亚刚刚玩溜了就复制到欧洲市场,结果大败而归。特别是英国办公室的事件,字节在整个欧洲以后就别想找到好用的人了。在海外做生意,名声坏了,万劫不复。海外也有资本家,但都是有原则、有节操的。上层真心是把这批互联网巨头给宠坏了,这种临时通知裁员的事,加上克扣期权、缩减赔偿,放到任何发达国家是闻所未闻。还在大厂苦逼的童鞋,或者离开A厂想去B厂的童鞋,得深思。每天干到凌晨二点,实际并没有双休,还面临睡醒就没了工作的年头,该重新思考下自己的职业规划了,不然命没了。没被罚的巨头不多了,第二轮预计明年。说实话,腾讯阿里再少1/3的人,还是可以保证这点营收。未来十年能真正持续驱动中国经济增长的,一个是泛智能汽车及其产业链,一个是中国品牌出海,这两个都是数万亿级的增量市场,是增量,不是存量机会。对存量市场机会,已经不是卷不卷、怎么卷的问题,长期的核心挑战是赚不到钱,哪怕你有销量,但赚不到钱了,小钱除外。所谓小钱是产业链里阶段性5-10亿/年的增量需求,但很快会因为需求不在或竞争过剩,也变得不赚钱。家电行业来说,扫地机还算增量市场,但3年后接近饱和,CAGR会低于10%,到时三大巨头一把进来做规模,横扫市场,直接清盘,能活下来的目前也就科沃斯、石头、小米,其他家没机会了。不信去问问方洪波、周云杰。新能源汽车的上半场差不多结束了,下半场的竞争可能不是智能化那么简单,先是锂矿资源的竞争。听说三个新势力品牌都在研究全球锂矿资源,整车厂也好,电池厂也好,弄到最后全在给几个锂矿企业打工,又回到了20年前煤老板雄霸商业界的味道。这个形势可能没3-5年真的难以缓和,对电池厂和整车厂都是沉重打击。汽车在中国是十万亿级市场,全球市场更是每年数万亿美元,新能源汽车是人类近代历史上最大规模技术更替引起的新市场机会,任何硬科技产业无法相比。做投资的,把泛智能汽车研究透彻就可以了。别看短期,短期哪个企业没有压力?看中长期,智能汽车及其中国的全球tier1企业才刚开始。另一个是品牌出海。这是有门槛的,但门槛也意味着竞争更少。同样的赛道现在去做出海,成功率一定大于在国内折腾。为什么做出海?就是这么个朴素的道理。哪怕是独立创业者,在国内创业做品牌,99%的可能性失败,而出海做品牌,仍有10-20%的机会做出来,并且有3-5%的机会做出一家独角兽。都不简单,但哪个更难?选好一个品类,选好一个国家,摸清0到1的打法,有耐心、有决心也有信心,慢慢做,不着急。海外不仅是成功率大于国内,一旦做成了,几乎没什么对手,更不存在恶性竞争。忘了,核酸产业也是核心的驱动力,但能靠这个赚几个亿乃至几十亿生意的企业,做其他生意应该也不差。其实仍有一些好赛道,绝对赚钱,足够刚需,但确实没人关注。接近亚马逊欧洲、美国的朋友说,亚马逊每年寻找一些垂类的消费类赛道的平价供应商,因为几乎不存在中低端市场,这类垂直市场每年~100亿美金/年,只要有中国人来干,价格对折仍有80%以上毛利。这种就是创业的好赛道,不必去挤那些换个LOGO造概念的品类,全中国已经没有什么LP相信了,再蠢的LP历经这一轮新消费品牌的割韭菜,应该彻底醒悟了。相信那些离职几个月或半年以上的人,并非没有offer,只是钱太少。最近又和不少AB轮创始人聊,无比一致的看法是,大厂无论P8P9的人,不值这个钱,能干活的也就P6的。所以,那些不愿意接受降薪的人,再继续拖下去只会更难。如果我是负责招聘的,一年以上不工作的高P候选人,必须很谨慎。别说什么休整,实际就是自我认知不清晰。互联网的薪酬,包括短期二三年内芯片独角兽的薪酬,都非常不合理,都是垄断和资本组局带来的溢价。所以,降薪不代表被低估了,而是本身只值这点钱。一个高级打工者,一来看不清市场趋势,二来又看不清自身价值,再走错几步,那下个十年是很难活得好,职场这盘棋就出局了,创业也必然失败。投资圈就不要去了,可以考虑去投行,虽然卷,但去了头部投行还是一个好工作,中介或拉皮条在任何历史经济周期里都是好生意。相信这几年跳槽去中概股做高管的投行资深人士多有同感。危中必有机,看清形势、认清自己,在未来2-3年的调整期里找到一个确定性的方向,全力投入,说不定是一次超车机会。你找到适合自己的机会了吗?欢迎在评论区和我们聊聊。
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古典:遇烂人尽快抽身,见烂事及时止损